来源：财通社
处于流动性危机中的佳兆业集团，因年报难产，已停牌近三个月，不仅投资人关心，监管层也在密切关注。
年报难产被责令改正
6月28日，深圳证监局发布对佳兆业集团（深圳）有限公司采取责令改正措施的决定。
行政监管措施决定书显示，佳兆业集团（深圳）有限公司作为公司债券发行人，未按规定及时披露2021年年度报告，违反了《公司债券发行与交易管理办法》相关规定。深圳证监局决定对公司采取责令改正的监管措施，并要求公司收到决定书之日起30日内提交书面整改报告。
财通社注意到，佳兆业集团（深圳）有限公司属于佳兆业集团（01638.HK）的全资子公司。
今年3月22日，佳兆业集团发布公告称，预计无法于2022年3月31日或之前刊发2021年度业绩。按照监管要求，佳兆业集团股票于4月1日起停牌。停牌时股价报0.84港元，市值不到60亿，较2021年初的高点蒸发了8成。
彼时公司把年报难产归咎于疫情，但时至今日，年报仍迟迟未出，从而引发监管介入，不过，佳兆业并非孤例。佳兆业集团今日对外回应称，公司高度重视深圳证监局出具的相关监管措施，将切实整改，积极落实，加快年报审计编制工作进度，履行信息法定披露义务。
财务审计大换血
不过，该公司的年报可能仍需一段时间的“酝酿”，因为就在近日，作为编制年报最关键的两个角色都被更换。
6月20日，佳兆业集团公告，吴建新已辞任公司首席财务官，由罗婷婷接任。在佳兆业，首席财务官（CFO）似乎是一个烫手的职位，从黄志强、刘富强、吴建新到罗婷婷，5年换了4人。
公开资料显示，吴建新曾先后任职于华为、碧桂园，2015年加入佳兆业，2020年接替刘富强成为佳兆业首席财务官，去年佳兆业旗下锦恒财富爆雷，吴建新一度出面与投资者进行沟通。
而新的接任者罗婷婷是公司一手培养的年轻干将，今年38岁，加入佳兆业的时间比吴建新还早。罗婷婷在加入佳兆业之前，曾任职于大型会计事务所。2011年加入佳兆业后，罗婷婷先后担任计划财务部部门总经理、集团总裁助理、副总裁等职务，“见证参与公司10年来的重大发展历程”。
内部的首席财务官换掉之后，佳兆业紧接着更换了外部负责年报的审计机构。
6月27日，佳兆业集团又称，由于疫情对审核程序造成不利影响，公司尚未能够与致同（香港）会计师事务所有限公司就双方接受的时间表达成协定，以就2021年年度业绩完成审核。根据董事会建议，致同已辞任公司核数师。同时，董事会宣布，委任开元信德会计师事务所有限公司为公司新核数师，任期至公司来届股东周年大会结束为止。
理财和美元债爆雷已半年
实际上，疫情“挡箭牌”背后，自去年11月以来，头顶“深圳旧改之王”、“三道红线”全部达标的佳兆业就陆续出问题了。
先是旗下锦恒财富 “理财产品”爆雷，投资者猝不及防。至于原因，佳兆业表示，受严峻的房地产市场环境和国际评级机构下调评级等多重不利因素影响，佳兆业集团的流动性遇压。
根据当时的披露，截至2021年11月4日，佳兆业集团通过锦恒财富布局总本金119.13亿元，预期到期的利息还有8.75亿元，合计是127.88亿元。公司管理层公布的兑付方案是，佳兆业集团将以锦恒财富产品的到期时间为顺序，采用分期兑付的方式陆续兑付本金和利息。
2021年12月20日，佳兆业集团又披露了4项已经违约的优先票据，未偿还本金额约117.8亿美元，这是时隔6年后美元债再次违约。佳兆业称，其一直与优先票据持有人的代表商讨，就尚未支付的优先票据制定全面债务重组计划。
佳兆业2021年半年报显示，公司负债总额2376亿元，资产负债率为74％，总有息负债1237.8亿元，净负债率为93.7％。这些表内负债之外，佳兆业集团还有445亿元的“少数股东权益”，数额甚至超过368亿元的归属母公司股东的所有者权益，其中有多少是明股实债无法知晓。
截至2022年6月28日，佳兆业集团美元债存续17笔，合计约116亿美元，合人民币约775亿元，目前这些美元债价格已经跌到1美元面值十几美分。
根据克而瑞的数据，6月30，佳兆业将有一笔2017年发行的8.2亿美元的境外优先票据到期，同日到期的还有3笔境外债券，当日到期债券累计12.55亿美元（约合人民币84亿元）。
“不死鸟”何以解困
根据媒体的报道，佳兆业一直是房地产行业里的“异类”。之所以这么说，是因为郭英成三兄弟于1999年在深圳创办佳兆业后，沐浴“深圳改革”的春风，仅成立一年便以“布吉”改造项目——桂芳园一炮而红。尝到甜头之后，佳兆业坚定了走城市更新的道路，一举成为深圳首屈一指的“烂尾楼专家”和“旧改之王“，获利颇丰。
在2012年至2014年间，房地产业陷入低迷，佳兆业反其道而行，大举跑马圈地。仅2013年一年，佳兆业就耗费141亿资金，拿下32宗土地。这一年，佳兆业首次超越万科，成为当地新房成交量、成交金额双料冠军。
值得一提的是，2015年，佳兆业等多家房企受深圳落马高官牵连，多个楼盘房源被锁，现金流枯竭，公司因无法按时支付债券利息，成为国内第一家美元债券违约的房企。
后来种种因素助推，佳兆业得以转危为安，并在2020年成为TOP25房企，且晋级福布斯全球企业1000强。这一年，佳兆业还成为成都“地王”。
在此期间，佳兆业的胆子更大了，创始人郭英成在全球资本市场上征战杀伐，并购多家企业。目前佳兆业旗下已有佳兆业集团、佳兆业美好、佳兆业健康、佳云科技、佳兆业资本等7家上市平台。
但与此同时，佳兆业集团的债务也急速扩大，作为目前美元债规模超过百亿美元的三家房企之一，佳兆业的负债规模仅次碧桂园和恒大，美元债违约也令其再次踏进同一条河流。
2021年11月，佳兆业爆雷后，为缓解资金压力，给出了一份总计约818亿元的资产处置清单。佳兆业走上了非主业领域“割肉”的道路。
2022年4月，佳兆业曾公告，央企招商蛇口和长城资产与佳兆业签订战略合作协议，帮助其债务重组。但2个月过去，目前双方合作尚未有更多进展。
有意思的是，就在昨日，地产圈最大“空头”郁亮改口称，“短期市场已经触底了”。郁亮提到最近这一年，许多行业都不容易，房地产并非最艰难的，房地产行业也没有理由躺平。
佳兆业们，这次能否挺过难关，为未可知。
举报/反馈
