企业股权价值评估是基于企业的资产和盈利能力，对企业股权公允价值的综合评估。虽然资产价值法是一种常用的估值方法，但它在公允价值评估中的适用范围有限，因为它注重历史成本；近年来，由于假设条件较多，难以确定准确的评估参数，未能广泛应用于实践中。
目前，市场价值法和收益现值法在一般企业股权价值评估中得到广泛应用。然而，这两种常用的评估方法是否适用于担保公司的股权价值评估？
1.市场价值法评担保公司股权价值的评估
市场价值法可以更方便地进行价值评估，但中国资本市场的发展水平限制了该方法的应用，对担保公司的限制更加明显。
(1)资本市场信息反馈的可靠性。用市场价值法评估价值的一个重要前提是有一个活跃和成熟的交易市场。在此前提下，即使个别企业的价格趋势出现偏差，市场信息也能从整个行业正确反映价值。如果交易市场的有效性较低，价格很难正确反映企业的市场价值。在这种情况下，采用市场价值法将导致估值错误。
大量研究表明，我国资本市场仍处于低效阶段，政府和政策对资本市场干预较多，市场信息反馈不够敏感、准确，价格与价值偏差较大，因此采用市场价值法必须谨慎。
(2)担保公司可比企业选择的局限性。采用市场价值法的另一个关键点是找到与目标企业相比的企业。在实践中，可比企业和目标企业的业务组合通常不同，企业的增长和业务风险也不同。然而，如果类似的可比企业足够多，这种估值方法仍然可用。
但对于担保公司来说，同类公司在证券市场上的交易数量较少，目前a股，H在股票上市公司中，只有四家涉及担保业务、股票交易时间不长、股价市场波动较大的香溢融通、鲈鱼乡小额贷款、综合金融和汉华金融控股。因此，如果采用市场价值法，将影响估值的准确性。
2.收益现值法对担保公司股权价值的评估
根据未来现金流判断收益现值法的思想是科学的。将其应用于担保公司的特殊行业具有一定的适用性，但更重要的是有限性。
(1)适用性。适用于担保体系成熟的国家。在担保体系成熟的国家，担保监管体系相对健全，政府干预少，担保市场化程度高，担保公司经营相对稳定，系统性风险可能性小，担保公司经营不确定性小，担保公司经营可预测性强，具有采用收益现值法的有利前提。
(2)局限性。首先，许多因素对担保公司的影响是长期的、潜在的，短期内难以预测和预测。如果不结合这些潜在因素，对未来收入的预测可能会有很大的偏差。这就是收入现值法本身的局限性。其次，由于国家宏观政策和金融形势的调整，对担保公司产品和服务的需求往往发生变化，甚至发生决定性逆转，难以预测担保公司未来的现金流量。第三，影响担保公司经营风险的因素多且复杂，大部分风险来自公司外部。在系统风险爆发期间，任何担保公司都很难独处。经营风险的不确定性使得担保公司的资本成本估计更加困难。
最后，商誉是担保公司极其重要的风险资产。对于担保公司来说，商誉的重要性可以提高到决定企业经营成败的程度。担保公司业务和担保体系的完善是建立在市场信心的基础上的。但根据现行会计准则，商誉只会在担保公司股权并购过程中进行估值，导致担保公司商誉的价值往往不反映在其会计报表中，对未来现金流的预测也会产生复杂的影响。
综上所述，由于我国资本市场环境和担保公司行业的特殊性，采用常用的价值评估法——市场价值法、收益现值法——对我国担保公司股权价值的评估有很大的局限性。因此，有必要结合担保公司的经营特点，探索更合理的评估担保公司股权价值的方法。
商誉及净资产评估方法是一种结合商誉对净资产的影响因素来评估股权价值的方法。一般来说，由于商誉价值难以准确计算，静态净资产不能反映企业的动态价值，在普通企业的价值评估中使用较少。鉴于我国资本市场和担保行业的特殊性，笔者认为这种方法对担保公司的股权价值评估具有更大的现实意义。
首先，担保公司的资产结构相对特殊，有形资产很少，商誉等无形资产占很大比例，明显高于普通企业。
其次，《商誉及净资产价值法》可以根据担保行业的特点，分析影响担保公司股权价值的主要长期影响因素。该方法既不需要寻找与目标企业相比的企业，也不需要估计担保公司未来的现金和贴现率。通过对影响担保公司股权价值的各种因素的分析，建立计量模型，确定股权价值与相关变量的关系，并通过历史数据进行检验。当影响担保公司股权价值的相关因素和模型定量指标明确时，评估过程更加客观，评估更加准确。总之，担保公司的商誉附着在其净资产上，商誉通过担保公司的净资产影响企业的价值。《商誉及净资产价值法》改善了收益现值法和市场价值法在担保公司股权价值评估中的缺陷，是一种值得探索的适用方法。
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